美元等待就业数据

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Convera Company News 官方发布日期：2026-08-06 采集时间：2026-08-30T12:35:30.797Z

要点

• 随着风险偏好改善，本周美元几乎保持不变，市场在等待周五的就业报告。
• 随着对美元的收益率利差缩小，加拿大元在更好的加拿大经济数据和全球收益率稳定的支持下取得进展。
• 在全球风险偏好改善和墨西哥经济回升的背景下，墨西哥比索走强。预计墨西哥中央银行今天将维持利率不变，并对通胀保持谨慎态度。

美元：美元观望就业数据

由于海湾地区的新闻趋于平稳，改善了风险偏好并降低了避险需求，美元走软。市场现在似乎对通过霍尔木兹航道的航运能够恢复正常的想法更为舒适，这得益于新的外交信号。这支持了高贝塔货币，并减轻了对石油的部分压力。不过，在周五的就业报告公布前，G10货币的波动仍然有限。

关键点在于，石油的反应速度快于实体市场的改善速度。航运仍然脆弱，库存较低，地区风险尚未消失。这限制了市场在缓和交易中可以倾斜的程度。对于美元来说，这意味着避险买盘可能会减弱，但不会完全解除。

自上周的会议以来，美联储利率几乎没有变化，即使布伦特原油价格大幅下跌。市场仍然预计到九月将加息约15个基点，到十二月约35个基点，这表明利率更多是由数据和美联储会议后的影响推动，而不仅仅是能源因素。最新的美国服务业数据加剧了这种紧张局势，ISM服务业指数维持在54.1，商业活动为59.1，新订单为57.2。但就业指数回落至收缩区间，为47.4，而价格指数上升至70.3，这给美联储辩论双方都提供了可以依据的数据。

周五的就业报告是近期的关键考验。第二次疲软的劳动力数据将增强美联储可以保持耐心的论点，并可能使美元承压。更强的报告则会让六月的数据看起来像一次偶发事件，并使九月重新成为关注焦点。在此之前，美元可能保持区间波动，海湾地区的新闻决定风险情绪，而就业数据则决定利率走向。

CAD：收益率利差给加拿大元喘息机会

美元/加元交投于1.399附近，为本周最低水平，加元在美加两年期收益率利差缩小的情况下获得一些缓解。该货币对仍在区间内波动，但最新走势显示，利差仍然是比贸易新闻或油价更清晰的驱动因素。利差从6月底至7月初的约143个基点下降至接近130个基点。这种收缩帮助美元/加元从1.42附近回落。

此次波动来自加拿大短端。加拿大两年期收益率今日早上升至约2.91%，昨天为2.83%，上涨约8个基点。二年期加拿大国债拍卖偏软，推动收益率上升，投资者要求更高的让步以吸收供应。强劲的国内数据也增加了压力，近期的GDP好于预期以及7月制造业采购经理人指数（PMI）为53.5，降低了加拿大央行（BoC）降息的紧迫性。

更广泛的利率背景也起到了一定作用。来自安大略省和魁北克省的省级供应为市场增加了期限，而全球收益率保持稳定，美国利率仍然偏高。加拿大的收益率曲线在经历数月相对于美国短端的表现不佳后正在赶上。这缩小了利差，并为加元提供了更好的支撑，即使美联储与加拿大央行的政策差距仍然较大。

对于美元/加元来说，信息是平衡的。较窄的收益率差为加元提供了一些喘息空间，但该货币对可能需要超过一天的加拿大收益率支撑才能坚定地下破。如果利差进一步压缩、加拿大数据走强或美国就业数据偏弱，1.39区域可能重新成为关注点。如果美国收益率再次上行，美元/加元可能会迅速在1.40以上找到支撑。

墨西哥比索：比索走强遇到墨西哥央行按兵不动

USD/MXN 目前交易在约 17.24 左右，墨西哥比索处于自六月中以来的最强水平。较好的全球风险偏好对此有所帮助，市场预计通过霍尔木兹的航运将更加顺畅，同时油价下跌也减轻了新兴市场货币的压力。比索自去年八月接近 18.82 的 52 周高点以来，已上涨超过 8%。这使得墨西哥比索在新兴市场货币中表现较为强劲。

国内环境也为这一走势提供了更多支持。墨西哥经济在第二季度环比反弹 1.5%，此前第一季度出现收缩，得益于强劲的出口以及关键行业活动的增强。约 2555 亿美元的国际储备也为墨西哥提供了坚实的外部缓冲。增长结构并非完美，但足够强劲，使投资者对持有比索感到安心。

预计墨西哥央行今天仍将维持利率在6.5%并保持谨慎态度。总体通胀已经接近目标，但服务业通胀仍然足够顽固，阻止了更宽松的表态。更强的经济增长也使央行更难采取过于鸽派的立场。随着美联储显示再次收紧的紧迫性有限，宏观环境仍对墨西哥比索（MXN）有利。

长期来看，情况不仅仅是利差问题。墨西哥继续受益于其在美国人工智能基础设施建设中的角色，技术相关出口有助于支持经常账户。这在与美国的贸易谈判及未来墨西哥央行宽松政策仍是主要风险的时期，增加了韧性。目前，如果风险情绪保持稳定、墨西哥央行保持耐心、墨西哥出口势头不减，美元/墨西哥比索（USD/MXN）可能仍将偏弱。

市场概况

表格：货币趋势、交易区间及技术指标

全球关键风险事件

日历：8月03日 – 07日

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