外汇市场盘整：下一步走向何方？

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Convera Company News 官方发布日期：2026-08-26 采集时间：2026-08-30T12:34:22.154Z

美元：等待下一个催化因素

昨天美元交易平静，而油价回落，布伦特原油本周迄今下跌近8%。

市场似乎将美国政府最近旨在进一步压缩伊朗经济的政策升级解读为军事干预已经被排除的额外证据，从而缓解了能源价格的一些压力。据报道，伊朗和阿曼正在讨论一个“临时框架”以恢复通过海峡的航运，这也增加了市场的疲软，但鉴于冲突的历史，我们不会抱太大希望。美国尚未对这两个中东邻国最近的会谈发表评论。

我们认为，这一以通过政策措施施加经济压力为中心的冲突新阶段，比起重燃的降级希望，是一种更可靠、更持久的发展。

无论如何，来自避险资金流的对美元的任何支持似乎都很有限。

与此同时，市场等待财政部长斯科特·贝森特的财政计划更新以及凯文·沃什周五的主题演讲。这两者共同代表了在市场对财政纪律和货币信誉高度敏感的背景下，对美元而言最明确的近期催化因素。我们在周五沃什的发言前，对美元保持下行偏见。

今天，市场将关注6月份的PCE物价指数和个人支出数据。预计通胀数据将相对温和，与7月份的总体CPI一致。我们预计美元不会有显著反应，美元指数（DXY）可能会继续在99点以下交易。

欧元：Ifo指数延续上涨势头

昨日德国旗舰领先指标IFO指数迎来连续第四个月增长，从7月份的86.6升至8月份的88.8。该指数目前处于一年高点，这一消息令人鼓舞，尤其是在中东地区地缘政治压力依然存在以及财政条件趋紧的背景下。更为乐观的情绪也与近几个月硬数据改善相一致，加强了持续复苏的可能性。

对于欧元而言，尽管短期内收益不多，但整体环境仍然具有建设性。自中东冲突爆发以来，欧洲央行的紧缩倾向未能转化为欧元的显著支撑，因为与能源价格上涨相关的增长担忧影响了市场情绪。经济更具韧性和价格压力更可控的迹象，将有助于恢复利率传导机制，使鹰派的欧洲央行突然显得更加可信。

在这一点上，欧洲央行执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔昨日重申，利率可能需要进一步上升，理由是长期冲突带来的通胀上行风险以及欧元区经济出人意料的强劲。欧元反应不大，这可能既反映了施纳贝尔众所周知的鹰派立场，也反映了市场预期欧洲央行九月的决策已经倾向于这一方向。

然而，在短期内，欧元/美元的进一步上涨主要还是由美元推动。该货币对正在1.1650-1.17的狭窄区间内整固，向上突破很可能取决于贝森特和沃什的输入（见上文美元部分）。

英镑：英镑收益率优势保持

昨日英镑表现相对平淡。GBP/EUR继续在自七月底以来的1.1650-1.1700区间内震荡，未来几周似乎没有数据驱动因素能决定性地推动该货币对向任一方向移动。

数据的缺乏使得市场在对英国央行进行更鸽派的重新定价时显得犹豫，到年底仍然有一次25个基点的加息定价。这些持续的鹰派预期保持了英镑的利率优势，2年期OIS利率在主要货币中处于最高水平。这反过来继续支撑英镑的利差吸引力。

我们预计GBP/EUR在未来几天将维持区间震荡，而如果更广泛的美元抛售重新出现，GBP/USD本周可能突破1.3650.

市场概况

表格：货币趋势、交易区间及技术指标

全球关键风险事件

日程：8 月 24 日至 28 日

所有时间均为英国夏令时（BST）

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