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证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Convera Company News 官方发布日期：2026-08-06 采集时间：2026-08-30T12:35:30.798Z

美元：混合数据、油价下跌、美元走软

随着有关美伊即将达成临时协议以重新开放霍尔木兹海峡的报道导致本周油价下跌12%，美元仍承受温和的抛压，美元指数(DXY)跌破99.8。这一走势缓解了通胀担忧，并降低了市场对美联储近期需要进一步紧缩政策的预期。上周的日元干预以及外国对长期美国固定收益资产的抛售也持续对美元形成压力。

由于ADP就业报告低于预期，市场进一步降低了对九月加息的预期。尽管如此，利率环境仍然呈现混合状态。尽管美国国债曲线的短端有所回落，但在七月美联储会议之后，长期收益率仍然偏高。主席沃什并未明确支持提高政策利率以遏制通胀，这一立场促使曲线出现倒挂加剧，因为投资者对长期通胀风险要求更高的补偿。

数据状况同样细致入微。在本周强劲的ISM制造业报告之后，服务业调查略显令人失望。更值得注意的是，支付价格意外加速上涨，而就业指数大幅下降，这表明美联储在通胀和就业目标上的进展仍不均衡。相比之下，标普全球综合采购经理人指数（PMI）升至自2025年10月以来的最高水平，显示整体私营部门活动仍具持续韧性。

总体而言，油价下跌和就业数据疲软在一定程度上削弱了美元的支撑，因为它们抑制了对美联储进一步收紧政策的预期。然而，随着美国经济仍保持增长，而通胀在部分经济领域仍然顽固，市场可能反应过快以忽视“更长时间维持高利率”的预期。目前，美元的调整看起来是战术性的而非结构性的。

欧元：延伸至七周高点

欧元延续了近期的反弹，EUR/USD突破1.1550，达到自6月中旬以来的最高水平，风险偏好改善提振了对该单一货币的需求。有关美国和伊朗已就重新开放霍尔木兹海峡达成更广泛协议的报道，对能源价格造成了压力，从而缓解了欧元区面临的最大宏观阻力之一。

较低的能源成本促使市场适度看空欧洲央行的预期，但从欧元的角度来看，经济增长的影响可能更为重要。随着对新一轮能源冲击的担忧减退，投资者对重新参与欧元区的增长故事变得更加积极，这为欧元提供了一定的周期性支撑。

这种改善的背景反映在最新的采购经理人指数（PMI）数据中。欧元区综合PMI在7月被上调至52.0，高于6月的50.0，这标志着企业活动八个月来的最强劲扩张，也是自3月以来首次回到增长区间。数据显示，该地区应对最近的地缘政治和能源相关的干扰比许多人预期的要好。

现在的挑战在于可持续性。虽然改善的市场情绪和更强劲的活动数据在短期内支持欧元，但长期前景仍取决于能源价格是否持续低位，以及围绕美伊谈判的乐观情绪是否能够转化为地缘政治风险的持久降低。

英镑：全球力量，结果参差

本周，英镑表现喜忧参半，其走势主要受全球宏观动态驱动，而非英国本土的具体事件。由于市场对可能达成美伊协议保持乐观，原油价格大幅下跌，英镑对受油价影响较大的挪威克朗的涨幅最大。同时，英镑对日元也有所回升。相比之下，英镑在表现上落后于更具周期性的货币如瑞典克朗和澳元，这反映出风险偏好改善以及全球股市上扬带动的高贝塔外汇轮动。

兑美元方面，由于油价下跌和风险偏好增强，英镑/美元短暂交易升至1.3450以上，尽管本周该货币对仍略有下跌。整体来看，市场仍处于盘整状态。在2026年的大部分时间里，英镑兑美元在1.32-1.35的宽幅区间内振荡，涨势和跌势均反复难以形成持续趋势。

英镑/欧元在从7月创下一年高点1.18以上回落后，仍在1.16中部区域徘徊。此举使得该交叉汇率在之前夏季显得偏高后，更接近利差水平。随着欧洲央行的定价趋稳以及英格兰银行利率优势逐渐减弱，上行动能已经明显减弱。

在国内方面，数据情况更为令人鼓舞。英国综合采购经理人指数（PMI）从7月的49.3上升至52.2，标志着私营部门活动自4月以来的最强扩张。增长主要由服务业回归扩张以及制造业产出自2024年9月以来的最快增幅推动。尽管数据显示英国经济仍具有一定的潜在韧性，但近期外汇价格走势表明，市场仍更多关注全球利率、风险情绪和能源市场，而非国内基本面。

市场概况

表格：货币趋势、交易区间及技术指标

全球关键风险事件

日程：8月03-07日

所有时间均为英国夏令时（BST）

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