美国就业数据重新点燃加息预期，美元回升

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Convera Company News 官方发布日期：2026-09-04 采集时间：2026-09-05T01:34:41.875Z

要点

• 美国8月份新增162,000个就业岗位，超出预期，提升了美联储加息的可能性。
• 加拿大减少41,700个就业岗位，扭转此前的增长，使加元大幅下跌。
• 墨西哥比索今晨表现优于预期，在套利交易支撑下，达到接近16.89的周期低点。
• 下周的美国消费者价格指数（CPI）对市场和美联储利率预期将至关重要。

美元：美国就业意外利好，加息预期回升

美国8月份非农就业人数增加了162,000人，远超55,000人的市场预期，并超过所有预测。私人雇主增加了127,000个职位，而制造业就业人数增加了16,000人。失业率保持在4.1%，与此同时劳动参与率略升至61.6%。就业不足率也下降至7.7%，平均每周工作时间升至34.4小时。

向上的修正使报告更加强劲。6月和7月的工资总额被上调总计55,000，将7月最初下降23,000的情况转变为增加21,000。工资增长保持在环比0.3%，同比仅略微下降至3.1%。总体来看，这些数据表明，在本周早些时候一些就业指标疲软之后，劳动力需求依然强劲。

行业细分更为集中。餐饮和地方政府教育占新增就业岗位的101,000个，而信息类就业下降了23,000个。即便如此，就业总体强劲、积极的修正以及更长的工作周都挑战了更广泛招聘放缓的预期。交易员的反应是将9月份美联储加息的隐含概率提高至60%以上，推动国债收益率上升。

在数据公布后，美美元回升，DXY指数从接近98.92的周低点反弹至约99.3水平交易。尽管美国利率的支撑增强且避险需求持续，但该指数仍低于100点水平。下周的美国CPI报告将决定美联储是否有足够的依据在9月16日加息。坚挺的通胀数据可能推动DXY突破100，而疲软的数据则会削弱加息理由，并使98.80的支撑区域重新成为焦点。

CAD：加拿大就业下滑扭转卢尼汇率上涨

加拿大劳动力市场在8月份减少了41,700个职位，远低于预期的增加15,000个岗位，并扭转了7月份75,100个增加的大部分。全职就业减少了35,900个，而公共部门职位减少了20,000个，连续第三个月下降。年轻和核心年龄段的就业也有所减弱，魁北克和安大略省的省级损失最为明显。失业率维持在6.4%，但仅因为就业参与率下降至65.0%.

工资数据进一步显示疲弱。平均小时工资的年增长率从七月的3.0%放缓至2.0%，同时就业率降至60.8%。较低的工资增长应当缓解国内通胀压力，但放缓也表明家庭收入和支出疲软。制造业提供了一个亮点，新增了22,000个职位，但这一增长不足以改变整体形势。

该报告引发了加元的急剧逆转，周五上午美元兑加元从1.3785跳升至接近1.3870。此举抹去了加拿大央行将利率维持在2.25%并警告通胀风险上升后的大部分加元涨幅。一份强劲的美国就业报告进一步拉大了差距，美国新增了162,000个就业岗位，之前的估计值被上调了55,000个。由此引发的相对利率预期变化推动美加两年期收益率利差回升至接近130个基点。

美元/加元目前位于本周1.3783至1.3940这一大幅区间的中部附近。加拿大就业数据疲软使市场对加拿大央行提前加息的预期受挫，即便能源成本上升仍使通胀讨论持续。下周的美国CPI报告以及加拿大计划实施的反制关税可能决定该货币对是测试1.3940还是回落至1.3780。美国通胀数据走高或贸易紧张局势重新升级将有利于进一步上涨，而较软的通胀可能重新刺激对加元的需求。

MXN：比索突破关键支撑位

截至周五，墨西哥比索在14种主要货币中表现最佳，上涨0.69%，推动美元/墨西哥比索兑至接近16.89的新周期低点。本周该货币对下跌约0.79%，因为美国收益率下降以及美联储理事克里斯托弗·沃勒的鸽派言论增强了新兴市场套息需求。墨西哥的收益率优势仍然是核心因素，两年期与美国的利差接近343个基点。由于墨西哥央行决定将利率维持在6.50%，并且关注通胀上行风险，这种支持短期内应能持续。

墨西哥的国内环境也有所改善。第二季度经济增长1.4%，促使墨西哥中央银行将2026年的增长预期上调至1.5%，而整体通胀接近3%的目标。较高的油价提供了一定的财政支持，外汇储备仍保持在约2590亿美元的高位。然而，仓位已趋紧，杠杆基金持有的比索净敞口为去年12月以来的最高水平，这可能会放大任何调整的影响。

美元/墨西哥比索现已跌破先前接近16.92的52周低点，接下来的支撑区位于16.75至16.80，而初步阻力位为17.00。下周，美国通胀将成为焦点，此前沃勒表示数据将大幅影响他九月份的投票。较低的CPI数据将加强套息交易，而意外上涨可能重新激发对美联储加息的预期，并测试拥挤的比索多头头寸。

市场概况

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