越南有望推动国内数字资产增长

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Fireblocks Blog 官方发布日期：2026-07-01 采集时间：2026-07-16T20:30:29.902Z

这篇博客文章由 Dea Markova 和 Ben Wilton 共同撰写。

作为其经济的一部分，越南是世界上最活跃的零售数字资产市场之一。它目前正在制定将所有这些活动纳入国内的规则。我们认为，它是东盟地区银行级基础设施最有潜力的市场之一，我们预计托管将是我们技术堆栈首次部署的地方。

市场机会

尽管越南的人均GDP仍落后于其大多数东南亚邻国，但其数字资产的采用率位居世界前列，尤其是相对于其经济规模而言。

采用率、青年群体指标和工程人才为越南数字资产生态系统的增长奠定了基础。

• 根据Chainalysis的2025年全球加密货币采用指数，越南在全球排名第四，仅次于印度、美国和巴基斯坦。亚太地区是世界上增长最快的地区，链上交易额同比从1.4万亿美元增长到2.36万亿美元。（2025年全球加密货币采用指数）
• 估计约有1700万越南人（每六个人中就有一个）拥有加密货币。年交易额估计为2300亿美元**。**
• 加密货币采用倾向于年轻人。约70%的越南加密货币持有者年龄在18–34岁之间（Triple-A 2022）。该国超过1亿人口中近一半年龄在44岁以下（Disruption Banking）。

越南的加密货币不仅仅是一个投机性的交易。Chainalysis 将其描述为用于汇款、游戏和储蓄的日常金融基础设施。

特别是在汇款方面，越南在2024年接收了大约160亿美元（世界银行数据），是世界上十大最大接收市场之一。这些是大额、经常性的跨境资金流。这正是稳定币和链上支付系统在成本和速度上竞争的使用场景。虽然目前在越南稳定币支付没有立法推动，但汇款通道的规模迫使我们考虑未来可能性，并且工业领袖将取决于现有的基础设施选择。

此外，越南的开发者基础相当庞大。Axie Infinity 背后的工作室 Sky Mavis 成立于胡志明市，并成为越南最有价值的科技独角兽。这并非孤立的成功：Kyber Network、TomoChain、Ronin、Viction、Coin98 以及众多 GameFi 和基础设施项目都出自同一人才库。至少有十家越南区块链初创公司估值已超过 1 亿美元。该国将大量年轻工程师与远低于新加坡或硅谷的成本相结合。

岘港和胡志明市已被指定为国际金融中心的地点，当地政府已推出旨在吸引Web3公司的激励措施和沙盒计划。这是一项积极尝试将活动本地化的政策，而不仅仅是容忍它。

从离岸到在岸的转变

直到现在，几乎所有此类活动都通过离岸平台进行。交易量相对可观，但越南当局几乎没有可见性，也没有反洗钱监管，也没有投资者保护。2025年，越南提出了一个监管框架，以应对这一空白。

本地机构已经参与了这一监管变革。五家越南实体已通过交易所许可的初步筛查：VIXEX、SCEX（前身为LPEX）、CAEX、TCEX和越南数字资产股份有限公司。其中几家由已有的银行和证券公司支持（Techcombank、VPBank Securities及其他公司出现在其股东结构中）。

2025年监管框架

在2025年，政府将数字资产市场从实际上处于灰色地带，转变为受控的境内监管行业。两个法规至关重要：

• 《数字技术产业法（第71/2025/QH15号）》，于2025年6月通过，并于2026年1月1日生效，首次承认数字资产为财产——它们可以根据《民法典》被拥有、转让和继承。
• 第05/2025/NQ-CP号决议，于2025年9月9日发布，建立了为期五年的加密资产发行、交易和监管试点项目（2025–2030年）。

规定十分严格：

• 仅限越南盾。 所有发行、交易和结算必须使用越南盾。
• 资本。 运营商需要的最低注册资本为10万亿越南盾（约3.8–4亿美元），高于许多司法管辖区商业银行的要求。
• 所有权。 至少65%的资本必须来自机构投资者；外国所有权上限为49%。
• 许可。 只有经财政部许可在越南注册的实体才能运营。监管职责分布在财政部、越南国家银行和公安部。
• 执行。 计划逐步取消离岸访问。一旦发放第一张牌照，在未经许可的平台交易的国内投资者可能面临处罚。

当前状态

法律基础已生效，申请人目前正在通过正式的许可程序。实际上，参与越南试点计划也是许可程序的一部分。

根据第96号决策，财政部（MoF）规定了获得国家证券委员会颁发的加密货币交易所许可证的5个步骤：文件提交、文件审核、财政部批准继续（在完整文件提交后的20天内）、申请人在12个月内提交剩余要求，以及在发放许可证之前进行最终审核和基础设施检查。

随着原计划在2026年第二季度的试点启动，我们预计未来几个月活动将会增加。

Fireblocks 的位置：用于安全性和可扩展性的托管技术堆栈

我们预计我们的技术栈在越南的第一个使用案例将是作为托管技术提供商，我们使持牌方能够安全地管理数字资产。 持牌托管机构，通常是数字资产交易所的一部分，需要在运营前证明他们能够按照定义的标准保护客户资产。实施细则涵盖了客户资产隔离、网络安全和密钥管理要求。

托管要求的主要特点：

• 定义： 托管被定义为“代表客户接收、存储、保管和转移加密资产，并协助客户行使与托管加密资产相关的权利”。换句话说，托管人应能够控制客户的资产，并且客户需要托管人协助其资产的保管。
• 数据本地化： 敏感数据集应存储在物理位于越南的基础设施上，并可供检查。
• 系统安全： 受监管的中介机构应达到四级信息系统安全认证。
• 合规： 在转移托管资产时，应实施反洗钱、旅行规则和报告控制。

越南政权的设立方式是，许多细节通过沙盒许可程序来处理。然而，从原则上讲，这些规则与整个东盟及其他地区的监管方法是一致的。Fireblocks 在所有这些司法管辖区支持受监管的客户，我们的经验表明，虽然适应国内法规可能成本较高，但它确实能让所有市场参与者及其所有客户处于更强大、更安全的基础上。

通常，当国内银行和交易所获得提供数字资产服务的许可时，它们会与全球基础设施提供商合作，以便获得已经在国际上验证过的专业知识、经验和基础设施投资的深度。

我们的服务

试点实施规则直接涵盖托管、密钥管理、网络安全和数据本地化，申请者必须在上线前证明其符合这些规则。

Fireblocks 提供已在机构规模验证的基础设施：受超过 95 家银行和 2,400 多家机构信任，包括 BNY、ABN AMRO 和 Revolut。三个主要的 Fireblocks 功能与试点相对应：

• 托管和密钥管理 – 一套用于保护、转移和结算资产的机构级堆栈，具有策略控制和治理功能。运营者可以选择基于MPC或KeyLink HSM的密钥管理；两者均将所有密钥材料保存在境内，并符合数据驻留规则，同时支持该制度所要求的四级信息系统安全认证。
• 代币化 和交易编排 – 相同的基础支持运营商在托管之后构建的内容：代币化证券和存款、交易与结算，以及反洗钱和旅行规则控制，无需重新架构。
• 网络与连接性 – 一个中立的交易对手和流动性场所网络，运营商可以自行设定信任边界和限制。治理由持牌实体保持。

值得为本地市场注意的一点：基于MPC的密钥管理 使所有密钥材料保持在境内，同时消除单点故障，帮助托管方满足监管对数据驻留和弹性的要求。

展望

越南有需求，有开发者，现在还有规则，这是少数市场才能拥有的组合。基础已经建立，第一个正式的许可申请者正在通过流程，势头不可否认。对于准备在试点下运营的机构来说，托管是起点，做好托管就为后续所有环节打开了大门。这是一个为规模化而建设的市场，我们准备帮助引领市场的运营者做正是这些事情。我们怀着真正的乐观态度关注市场创新的进展。

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本文反映了截至2026年6月的公开信息。资本门槛、越南盾/美元汇率和许可时间表都在变化——数据应在发布前与最新官方来源确认。