东盟的能源转型：企业的看法

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Standard Chartered News 官方发布日期：2026-08-18 采集时间：2026-08-30T12:34:38.180Z

东盟每年需要4000亿美元才能实现净零排放。看看企业为何在转型中看到机会，以及如何为此融资。

主要结论

1. 每一家公司在调查中都认为气候风险是重要的，而洪水风险是他们最常提到的威胁。
2. 几乎四分之三的人认为，向低碳经济转型将增强他们的业务。
3. 加快进展的主要障碍是可负担性和基础设施，而不是消费者意愿。
4. 东盟每年大约需要4000亿美元以实现净零排放，但它仅占全球未偿还可持续债务的3%。
5. 每一家受访企业都已经筹集了可持续融资，并预计会再次筹集，这表明融资成本更低、投资者基础更广。

这一转型已成为经济战略，而不仅仅是气候战略

东盟拥有近7亿人口以及世界上一些增长最快的经济体，预计未来25年人口将增加约8000万。随着收入水平提高、工业扩张以及人工智能采用率的上升，电力需求将急剧攀升，这使得建设电力系统成为该地区最紧迫的优先事项之一。最近的地缘政治冲击、贸易中断和供应链不确定性，只是进一步证明了建立更多依赖国内资源、减少对进口燃料依赖的能源系统的必要性。

这一需求的规模令人瞩目。2024 年，东盟的电力消耗达到 1,352 太瓦时，如果人均消耗上升到现今高收入国家的水平，总需求可能增加约 4.5 倍，达到近 6,200 太瓦时。然而，太阳能和风能在该地区的发电量中仍仅占 4%，而在欧盟和澳大利亚等成熟市场中约占 30%。

潜力与现实之间的差距就是机会所在。可再生能源、储能、电网及相关技术帮助东盟经济体扩大供应、增强韧性并保持竞争力，而且它们的作用远不止于实现气候目标。我们的东盟过渡调查报告记录了该地区在最关键转型行业中的企业如何应对，而他们的回答告诉我们三件事：他们如何看待风险、将资本投入到哪里以及是什么阻碍了他们发展。

调查数据

• 所调查的企业中有100%认为气候风险对其业务具有重要影响，超过90%的企业特别指出洪水风险。
• 74%的企业认为向低碳经济转型将有利于公司前景。
• 几乎九成的人已经参与使用太阳能，这也是他们预计将表现出色的解决方案。
• 100%的人已经筹集了可持续融资，且所有人都预计会再次筹集。
• 67%的人预计会使用绿色或与可持续性挂钩的债券或贷款；53%的人预计会使用混合融资。
• 超过70%的人预计当地交通将电气化，超过90%的人希望使用电池。

气候风险被认为是实质性的，但很少有人为适应措施提供资金

每一家公司都认为气候风险是重要的：64%的公司已经将其视为当前对业务的威胁，其余公司预计在中长期内会成为威胁。洪水风险是最常被提及的担忧，有超过90%的受访者提到，包括所有能源和公共事业公司，其次是干旱和风暴。关切中伴随着现实态度。大约70%的受访者认为他们的国家“较有可能”实现长期减排目标，但只有13%的人认为实现的可能性“极高”，这表明需要加大努力。

仅仅建设可再生能源无法解决这些风险。适应性支出跟不上减排投入的资金增长速度，而水资源正迅速成为一个决定性问题。适应是调整实践、系统和结构以减轻潜在损害并应对自然和气候相关危害后果的过程。这包括调整社会经济和环境实践以限制损害。只有7%的企业认为完全不存在与水相关的风险，而40%的企业将水资源稀缺描述为其经济的一个重要且日益严重的挑战，而数据中心的发展只会加剧这一压力。面对这些风险，企业已经在采取行动，尽管行动并不均衡。

容易实现的成果正在进行中，但更深层次的脱碳进展滞后

每一项被调查的企业都有减排战略，预计在未来五年内会在转型上投入更多，并希望使其供应链更加可持续。然而，这些活动集中在一组熟悉的可扩展、短期可行的解决方案上：太阳能、能源效率和循环经济。太阳能以明显优势领先，几乎有九成企业已经参与，并且它也是企业最期望超出预期的解决方案。

“贵公司参与了哪些解决方案？”受访者百分比

参与主要集中在太阳能、能源效率和循环性，太阳能参与率接近九成企业。

另一方面，对更深层次的脱碳解决方案（如碳捕集与封存以及氢能源）的参与仍然有限，而且在工业和商业地产领域的参与明显较少。74%的企业表示，他们相信低碳经济将增强其业务，这表明他们越来越认为转型是有利可图的，即使尚未完全具备商业可行性。这种不均衡与意愿关系不大，更取决于成本和基础设施。

成本和基础设施，而非意愿，决定了进度

可负担性是加速进展的最大障碍。企业指出，高前期成本和缺乏规模经济是转型支出延迟的主要原因，这也意味着，随着这些解决方案成本下降，参与度可能会增加。

基础设施是另一个硬性限制。电网容量、能源储存和电动汽车（EV）充电设施都落后于需求。超过70%的企业期望其本地交通实现电气化，但他们认为充电基础设施短缺是主要障碍，而超过90%的企业希望使用电池，但电池的供应和成本限制了其应用。企业欢迎数据中心和人工智能，但他们知道这两者都需要更多的可再生能源容量，以及更多的电网来传输这些能源。因此，他们预计转型将是渐进和混合的，煤炭使用下降，而天然气在可再生能源和储能规模扩大之前起到过渡作用。

这种混合观点在企业对传统燃料到2050年的变化预期中体现得非常清楚——他们预计到2050年煤炭和石油的使用将下降，而天然气作为过渡燃料下降得较慢。

贵国在到2050年将如何使用以下燃料变化？

<table><thead><tr><th><mark>燃料</mark></th><th><mark>企业预期到2050年使用情况的变化</mark></th></tr></thead><tbody><tr><td><strong>煤炭</strong></td><td>约一半的企业预计到2050年或之后煤炭将逐步淘汰，但大约20%预计仅会有限减少，甚至使用量会增加</td></tr><tr><td><strong>Oil</strong></td><td>刚过一半的企业预计石油将显著下降或被淘汰，这与交通电气化密切相关</td></tr><tr><td><strong>天然气</strong></td><td>预计下降速度比煤炭或石油慢，并且 被广泛认为是一个低排放的过渡方案，直到可再生能源和储能规模化

如果成本和基础设施决定速度，那么融资就是改变速度的因素。

东盟在转型方面资金不足，但现有的正确工具可以帮助弥补差距

东盟的低碳能源投资在2023年达到约320亿美元，远低于该地区为了实现净零排放每年需要的4000亿美元，这一数字在2025年至2050年间累计超过10万亿美元。该地区还仅持有全球可持续债务总量的3%，发行量远低于信用质量相似的同行。

私人资本占南亚、东亚和太平洋地区气候金融流动的55%，而欧洲为65%，美国和加拿大高达93%。这些数字共同凸显了东盟的过渡融资缺口——以及动员更多私人和可持续资本的机会。

累计投资需求 （截至2050年的万亿美元）

东南亚，其他东盟

东盟过渡投资需求 （2024-2025年年度十亿美元）

到2050年，东盟可能需要超过10万亿美元，其中能源和交通对资本的需求最大。

未偿可持续债务（2024年十亿美元，括号内为人口）

<table><thead><tr><th><mark>S&amp;P 信用评级</mark></th><th><mark>B</mark></th><th><mark>BB</mark></th><th><mark>BBB</mark></th><th><mark>A</mark></th><th><mark>AA</mark></th><th><mark>AAA</mark></th></tr></thead><tbody><tr><td><strong><mark>东盟国家</mark></strong></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>越南(102 mn)</td><td></td><td>5</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>印度尼西亚（2.87亿）</td><td></td><td></td><td>27</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>菲律宾（1.18亿）</td><td></td><td></td><td>14</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>泰国（7200万） mn)</td><td></td><td></td><td>30</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>马来西亚（36 mn）</td><td></td><td></td><td></td><td>21</td><td></td><td></td></tr><tr><td>新加坡（6 mn）</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>109</td></tr><tr><td><strong><mark>其他 countries</mark></strong></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>土耳其 (8800万)</td><td></td><td>43</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西 (2.13亿)</td><td></td><td>51</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>印度 (14.76 mn)</td><td></td><td></td><td>70</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>墨西哥 (133 mn)</td><td></td><td></td><td>66</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>智利 (20 mn)</td><td></td><td></td><td></td><td>70</td><td></td><td></td></tr><tr><td>中国 (1413) mn)</td><td></td><td></td><td></td><td>394</td><td></td><td></td></tr><tr><td>沙特阿拉伯 (3500万)</td><td></td><td></td><td></td><td>39</td><td></td><td></td></tr><tr><td>UAE (1200万)</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>53</td><td></td></tr></tbody></table>

东盟仅持有全球可持续债务的3%，且发行量低于评级相似的同业。

来自企业的信号令人鼓舞——接受调查的每家公司都已经筹集了可持续金融资金，并且所有公司都预计将再次筹集，其中大多数报告了真正的好处：融资成本更低、投资者基础更广以及新的银行关系，40%的受访者提到了最后一点。他们预计最常使用的工具是绿色和可持续性挂钩债券或贷款，占67%，以及混合融资，占53%。

对碳市场的兴趣也在增长，目前仍有超过40%的企业尚未活跃，但每一家了解自身碳战略的企业都预计未来会购买或出售碳信用额。他们表示，这种变化正在整个地区发生，而预计从2026年起的印度合规碳市场，是一个值得关注的早期催化因素。

“您同意以下哪项陈述？”，受访者百分比

企业报告称，可持续金融拓宽了其投资者基础，并且比传统融资更便宜。

正如本所强调的，这项研究显示，突出的点在于转型的商业案例在整个东盟企业中越来越明确。限制因素已不再是信念，而是资本。银行的角色是使转型具有可银行性：构建融资结构，将可信的计划转化为地面投资，并将客户与比他们单独能够接触到的更深、更广的资本池连接起来。

该地区拥有需求、资源和雄心。弥合融资缺口正是将这种潜力转化为成果的关键。

本·达利

全球负责人，过渡金融与咨询

我们支持的行业和工具

在渣打银行，我们为客户提供全套过渡解决方案，并根据行业提供合适的工具：

<table><tbody><tr><td><strong><mark>行业</mark></strong></td><td><strong><mark>过渡阶段</mark></strong></td><td><strong><mark>投资重点</mark></strong></td><td><strong><mark>关键挑战</mark></strong></td><td><strong><mark>融资可能性</mark></strong></td></tr><tr><td><strong>公用事业</strong></td><td>在电气化、可再生能源发电和电网分配中至关重要</td><td>电网基础设施、储能、电力可再生能力</td><td>高额前期资本 强度、许可和项目延误，更少使用可持续金融。成熟可再生能源的可持续债券，电网和储能的混合融资，转型公用事业的转型融资和SLLs。能源。核心是低排放供应，包括煤炭和天然气风险，天然气可能作为过渡。可再生能源容量、效率和储能，长期包括CCS和氢能。经济挑战，需要监管和定价支持。可再生能源的绿色贷款和债券，混合投资组合的转型债券和贷款，CCS的混合和优惠资本。 hydrogen</td></tr><tr><td><strong>材料</strong></td><td>循环性和资源生产力，暴露于水和自然风险</td><td>能源效率、工艺创新、水和废物循环</td><td>项目的可融资性，暴露于波动的商品周期</td><td>SLLs、SLBs和用于提高效率的资产支持融资，或用于循环项目的绿色贷款或债券</td></tr><tr><td><strong>工业</strong></td><td>高能耗制造、建筑和设备</td><td>设备和车队电气化、现场效率、燃料转换</td><td>需要可靠的转型计划来 加强资金案例，更强的政策支持</td><td>早期阶段：SLLs、过渡营运资金和供应链融资。成熟阶段：绿色贷款和债券。</td></tr></tbody></table>

公用事业是一个特殊的机会。它们在转型中参与度很高，但相对较少使用可持续金融，而这种不匹配表明，随着该地区电气化，仍有真正的潜力可挖。

那些将可信的转型计划与正确的融资相结合的企业将发展最快，并且它们将首先获得韧性和成本优势。

东盟和印度：一条轨迹，两种起点

然而，东盟的转型并非孤立发生。

东盟是更大区域性转变中的一个章节。在邻国印度，企业对转型的兴趣同样强烈，尽管迄今为止只有不到40%的公司利用了可持续金融。这与东盟形成了明显对比，东盟的企业已经在市场中活跃。两个市场，发展轨迹相同，但起点不同。它们合计每年需要近7000亿美元用于转型投资，并共同向碳市场迈进，作为下一波活动的方向。

我们在配套报告《印度与能源转型》（India and the Energy Transition）中，从企业印度的视角进行了观察，该报告是我们关于全球能源转型系列的一部分。

常见问题解答

东盟的能源转型需要多少投资？

东盟每年大约需要4000亿美元才能实现碳中和，2025年至2050年间的总需求超过10万亿美元，而2023年该地区记录的清洁能源投资仅约320亿美元。该地区目前仅占全球未偿可持续债务的3%，这意味着有很大的扩展空间。

哪些可持续金融工具与东盟企业最相关？

绿色和可持续性挂钩的债券与贷款是最广泛预期的类型，67%的企业提到，其次是混合融资，占53%。过渡性融资和可持续性挂钩贷款适合正在远离煤炭和天然气的公用事业和能源公司，而碳市场解决方案则是一个日益受到关注的领域。

东盟转型的最大障碍是什么？

可负担性和基础设施，而不是意愿。高额的前期成本、有限的规模经济，以及电网容量、储能和电动汽车充电的不足，是制约更快进展的主要因素。

渣打银行在支持客户、行业和市场实现净零排放方面扮演着重要角色，但其方式须兼顾生计保障并促进可持续经济增长。我们为那些对温室气体排放有贡献的客户、行业和市场提供金融服务，但我们致力于管理环境和社会风险，并且承诺到2050年实现我们融资排放的净零排放。

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